年内银行“二永债”发行规模合计达1.37万亿元

今年以来，商业银行发行的二级资本债和永续债持续放量。

全国银行间同业拆借中心网站显示，10月17日，浙江衢州衢江农商行公告，该行将于10月22日起至10月24日止发行规模为3.5亿元的二级资本债券。募集资金用于充实该行二级资本，提高资本充足率，以增强运营实力，提高抗风险能力。

Wind数据显示，截至10月17日，年内商业银行“二永债”发行规模已达到1.37万亿元，超过去年全年的1.12万亿元。其中，国有大行合计发行规模占发行总规模的比重为51.60%；中小银行的发行规模相对较小，但发行数量颇多，显示资本补充需求犹存。

夯实支持实体经济能力

当前商业银行净利润增速整体承压，内源性渠道资本补充受到一定制约，因此诸多银行选择发行“二永债”来补充资本。从发行规模来看，国有大行是商业银行“二永债”的发行主力。

Wind数据显示，今年以来，截至目前，工、农、中、建、交、邮六家国有大行共发行24只“二永债”，合计发行规模为7060亿元，占商业银行“二永债”发行总规模的51.60%。

此外，近日，财政部在国新办新闻发布会上表示，将积极通过发行特别国债等渠道筹集资金，稳妥有序支持国有大型商业银行进一步增加核心一级资本。

国信证券经济研究所王剑金融团队认为，目前六大行资本充足、资产质量稳定、拨备充足，补充核心一级资本更多是为了提升未来支持实体经济能力，包括保持较高的资产增速、加大投贷联动等高资本消耗业务发展，以支持新兴产业、应对降息带来的净息差下行压力等。

资本补充需求犹存

当前商业银行资本补充需求受多方因素影响。苏商银行研究院高级研究员杜娟告诉《证券日报》记者，一是今年上半年银行先前发行的“二永债”集中赎回到期的规模较大，银行？为保持资本充足率，？需要续发“二永债”；二是政策引导银行加大对实体经济的支持力度、加大对实体经济信贷投放，同时一些银行希望以量补价，通过扩大规模做大营收利润，资产端扩张需要补充资本金做支持；三是银行内源资本补充贡献有限，所以需要更多依靠外源资本补充方式；四是金融业加大对风险的防控力度，而资本金是抵御风险的重要防线。

与此同时，中小银行资本补充需求犹存。近日，苏州银行公告，该行发行不超过170亿元人民币的资本工具获批，品种为二级资本债券和无固定期限资本债券。苏州银行将于批准后24个月内完成发行。根据国家金融监督管理总局相关信息，今年下半年以来，9家中小银行的二级资本债券发行获批；15家中小银行的资本工具发行获批。

中国银行研究院研究员杜阳表示:“中小银行是我国银行体系的重要组成部分，在服务实体经济特别是普惠金融领域发挥着重要作用。中小银行通过增加信贷投放显著提升服务实体经济质效水平的同时，也增加了资本消耗力度，故资本补充需求较为强烈。”

值得关注的是，地方政府发行中小银行发展专项债券也是缓解中小银行资本补充压力的重要外源性渠道之一。不过记者注意到，今年地方政府发行中小银行专项债的数量并不多。

杜阳表示，总体而言，中小银行通过地方政府发行专项债进行资本补充在一定程度上缺乏可持续性，最终还要通过优化市场环境，提升中小银行自身的市场化资本补充能力。“预计中小银行会继续积极补充资本，但可能会采取更加多元化和灵活的策略，注重融资成本与市场时机，确保资本充足且具备良好的质量，特别是通过发行二级资本债或永续债进行资本补充。